En estos días se conoció un trabajo del afamado analista Derrell Peel en el que sostiene que la próxima fase de expansión del stock ganadero de los Estados Unidos tendrá dos escenarios posibles: lento o muy lento.
Arranca destacando que en 2024, el stock de vacas está en el nivel mínimo de los últimos 63 años. Y que esto ha empujado a nivel récord los valores de los animales durante 2023 y 2024. Agregamos que el último récord nominal se alcanzó en la primera mitad de julio pasado.
Luego, basa su análisis en las recuperaciones que siguieron a los puntos de mínimo stock observados en 1990 y en 2014, en ese orden.
En primer lugar, señala que en los procesos de reconstitución de stock iniciados en esos años, hubo un crecimiento en las existencias de casi 2,9 millones de cabezas, en el primer caso, y de 2,7 millones en el segundo. En el primero tomó seis años y en el segundo, uno menos, con lo que fue más rápido.
En segundo lugar, indica que una clave de esas fases es el aumento de la cantidad de vaquillonas de reposición, producto de la retención. Esto comienza a manifestarse dos o tres años antes de llegar al año de mínima existencia total. Actualmente, este fenómeno no aparece.
De esta manera, concluye que en 2025 no habrá crecimiento del stock, o a lo sumo será en cantidades mínimas.
La historia muestra que no está a la vista el año de mínimo stock en esta oportunidad, a partir del cual comience a crecer el inventario. La faena de vacas viene con una caída del 16% en lo que va del este año, con respecto a 2023. A su vez, con el bajo nivel de vaquillonas de reposición actual, el rebaño de vacas continuará disminuyendo otro 0,5-1% a lo largo de este año.
La faena de vacas debería bajar un 22% interanual en lo que resta de este año para evitar una disminución adicional.
Las existencias de vaquillonas de reposición fueron disminuyendo, sin pausa, desde las 6,3 millones de 2017 a las 4,8 millones de 2024. Se estima que en 2025 podrían crecer no más que un 2%, lo que no podría sostener una fase de expansión del rodeo.
Con lo que el año más próximo para ser el de mínimo stock es 2025 pero tampoco se puede descartar que continúe la liquidación ganadera.
Actualmente, la amenaza de la continuidad o de la reiniciación de la sequía es uno de los factores que limitan la iniciación de la expansión del rodeo. Si el desarrollo de condiciones de sequía se convierte en realidad en los próximos meses, por el retorno de La Niña, es probable una liquidación adicional de hacienda y la reconstitución de su número será una tarea que quede para más adelante.
Según Peel, el sector de la carne vacuna es menor a lo necesario y las señales para su reconstrucción seguirán en los próximos meses. De todos modos, el crecimiento de los inventarios será probablemente lento al inicio y progresará de la misma manera.
Stock vs productividad
En opinión de Valor Carne, en Estados Unidos se sobrevalora el hecho de que las existencias ganaderas, especialmente de vacas, indiquen un valor mínimo de décadas.
Si bien eso es cierto, lo que se excluye de este análisis es el aumento en la productividad de ese rodeo.
El stock máximo se alcanzó en 1975, con algo más de 130 millones de cabezas. En aquella época se faenaban unas 40-44 millones de cabezas anuales y se producían unas 10-11 millones de toneladas de carne.
Hoy, con 87 millones en el inventario, se faenan 28 millones al año y se producen más de 12 millones de toneladas. Esta evolución en algo menos de 50 años se debió, primordialmente, a aumentos en el peso medio de los animales. De los 215-220 kg de carcasa promedio por cabeza de la década de 1960, similar al promedio que hace años tiene la ganadería argentina, se pasó a los 360-370 de la actualidad.
Cuando se insiste en el número de las existencias, dejando de lado este cambio tan importante, se está pensando erróneamente. Porque parecería ser que se pretende volver a un nivel de existencias del pasado sin considerar la manera en que explotaría la producción y qué destino podría tener.
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